En apenas diez días de octubre, los tipos de cambio financieros y paralelos han experimentado un aumento superior al 20%. Por este motivo recurrimos en búsqueda de consejos a la Bolsa de Comercio de San Juan, donde la economista Marianela Gayá indicó que "la presión para dolarizar las carteras es evidente, lo que dificulta prever un anclaje sólido en el escenario político actual. El Gobierno se encuentra en la difícil tarea de gestionar la creciente demanda de dólares en las últimas etapas previas a las elecciones generales".
A pesar de las nuevas regulaciones implementadas, "se espera que la dolarización de las carteras se intensifique, lo que podría llevar a una brecha cambiaria que supere los niveles registrados en los últimos dos controles de cambios, generando una mayor inquietud sobre las expectativas de devaluación. El Banco Central, al intervenir de manera más significativa en el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC) y en las operaciones de divisas financieras, se verá forzado a utilizar sus reservas, que ya se encuentran debilitadas. Esto lo obligará a implementar ajustes cuantitativos y regulatorios en la semana posterior a las elecciones para evitar una nueva devaluación, una tarea que se presenta como un desafío complicado", destacó la economista.
Además, "en contraste con situaciones previas de volatilidad, se ha observado un cambio en la composición de los depósitos del sistema financiero, con una disminución del 0,9% en los depósitos a plazo fijo hasta el 05/10 lo cual refleja la debilidad de la demanda de pesos".
En resumen, "el mercado está considerando como escenario principal la victoria del candidato partidario de la dolarización, un proyecto que genera amplias controversias. Esto ha llevado a un aumento en la velocidad de circulación del dinero, que no muestra señales de desaceleración".
OPCIONES
En este contexto, el mercado de capitales ofrece algunas alternativas para cubrirse frente a la escalada de los tipos de cambio:
* Dólar Mep: "Es una modalidad de adquisición de divisas en Argentina que implica la compra de bonos en pesos para, posteriormente y luego de cumplir el parking establecido, venderlos en el mercado financiero a cambio de dólares. Esta estrategia permite a los inversores obtener moneda extranjera de manera legal y sin correr el riesgo de tener los dólares en billete físico".
* Cedears: "Son instrumentos financieros que representan la tenencia de acciones de empresas extranjeras que cotizan en mercados internacionales. Los inversores en Argentina pueden adquirir estos certificados en pesos y, al hacerlo, obtienen una exposición indirecta a las fluctuaciones del tipo de cambio. Los Cedears pueden proporcionar una especie de cobertura al tipo de cambio debido a que, si el valor de la moneda local se deprecia, el precio de las acciones subyacentes en moneda extranjera tiende a aumentar en términos de pesos. En un contexto de depreciación del peso argentino, los inversores que poseen estos certificados pueden experimentar ganancias en términos de pesos, lo que actúa como una forma de protección contra la devaluación de la moneda local".
Sin embargo, "es importante destacar que, al igual que cualquier inversión, los Cedears conllevan riesgos y su desempeño puede verse influenciado por una serie de factores, incluyendo la evolución de las acciones subyacentes en Estados Unidos".