La proximidad de las PASO del próximo domingo venían jugando en contra de la estabilidad del dólar en las últimas semanas en Argentina. Pero ahora la incertidumbre electoral ya no es lo única que le mete presión al dólar y dispara alertas en el Gobierno en el tramo final de la campaña. Ayer, en medio de la guerra comercial con EEUU por la imposición de aranceles a productos made in China por parte del presidente Donald Trump, Pekín dejó caer su moneda a mínimos de 2008 y desató una nueva crisis en los mercados globales. La ecuación "un dólar siete yuanes" hizo derrapar a los mercados: hubo una fuerte devaluación de las monedas de los países emergentes de la mano de una corrida del dólar, una caída en cadena de las principales bolsas del mundo que arrastró a las acciones argentinas en la Bolsa de Comercio porteña y los bonos argentinos en Wall Street. Pero la peor parte se la llevó el riesgo país que en una sola jornada voló por encima de los 900 puntos con una suba del 9%.
Y, por ahora, no hay indicios de que esta marea negra tenga un pronto final. Es que, aunque no las especificó, el gobierno chino de Xi Jinping había prometido "represalias" después de que Trump indicase que impondría tasas del 10% a productos chinos valorados en 300.000 millones de dólares a partir del 1 de septiembre.
En Argentina, la suba del dólar en el mercado minorista fue un correlato de lo que sucedió a nivel mayorista, donde la divisa estadounidense se incrementó 1,88% respecto al viernes pasado y alcanzó un valor de $45,49 por unidad, en una rueda en la que el volumen de negocios rondó los US$ 748 millones.
La presión alcista se verificó desde la apertura misma de la jornada, lo que obligó al Banco Central a convalidar una suba en la tasa de interés de las Letras de Liquidez (Leliq), de 61,13% a 61,59%, con el objetivo de controlar la marcha del dólar.
Según los especialistas, además de convalidar un incremento en la tasa de política monetaria, la entidad también operó en el mercado de futuros para contener la suba del dólar.
"El fin de semana el yuan se devaluó contra el dólar americano 1,5% en la "guerra comercial" que mantienen EEUU y China, y a la apertura de nuestros mercados y todos los emergentes comenzaron con sus monedas devaluadas: 1,20% en Chile; 1,53 % en México; 1,71% en Brasil; y 2,6% en Colombia", señaló Fernando Izzo de ABC Mercados de Cambios. Izzo remarcó que en la licitación de Leliq de ayer el Banco Central no logró renovar la totalidad de los vencimientos y "dejó" en el mercado un sobrante de $22.335 millones, dato relevante de la presión verificada en en el mercado de divisas.
"En la licitación de Leliq del día de hoy vencían $279.397 millones, de los que se adjudicaron un total de $257.062 millones a una tasa promedio de 61,589%, por lo que en el día de hoy no renovó $22.335 millones", subrayó el informe de ABC Mercados de Cambios.
Por su parte, en el mercado de futuros del Rofex se concretaron negocios por US$ 1.179 millones, cifra 22,6% mayor a la del viernes pasado.
"Durante la jornada el BCRA continuó con intervenciones en algunos plazos del mercado de futuros", dijo Izzo, quien resaltó que cada vez que la autoridad monetaria dejaba de operar, "los futuros nuevamente retomaban el camino alcista".
En el mercado de futuros los plazos más cortos concentraron más de 60% del volumen operado y los precios finales para agosto y septiembre se ubicaron en $47,08 y $49,199, respectivamente, con tasas del 49,07% y 53,14%.
En base a estos números y respecto al cierre del viernes pasado, los plazos mostraron subas del 1,5% o setenta centavos aproximadamente. Por otra parte, el BCRA realizó ayer -por primera vez desde la puesta en marcha del actual esquema de subastas diarias- un tercer llamado a minutos del cierre de la operatoria, en la que adjudicó US$ 9 millones.
Denuncia de Trump
Esto "se llama "manipulación monetaria"", tuiteó Trump ayer sobre la decisión de China, que generó temores a que Pekín empiece a usar su moneda como arma en la guerra de aranceles. "Esta es una violación enorme que debilitará mucho a China", agregó.
El impacto en empresas de la bolsa local
La bolsa porteña cedió 0,13% (-4,36% medido en dólares), por la la cautela de los inversores a pocos días de las PASO y en línea con las bajas en los principales mercados externos. En Wall Street el Nasdaq (8.004 puntos) cayó 1,3%, el Dow Jones (26.485 puntos) perdió 0,4% y el S&P500 (2.932 puntos) cedió 0,7%, mientras que en la semana acumularon caídas de hasta 3,9%.
En el panel líder de la plaza local, las caídas más fuertes fueron: Transportadora de Gas del Sur perdió 2,53%, Mirgor cayó 1,33%, YPF descendió 1,16%, Grupo Financiero Galicia bajó 1,01% y Central Puerto lo hizo 1%. Los papeles de empresas argentinas que cotizan en Wall Street terminaron con mayoría de bajas lideradas por Tenaris (-2,1%), Transportadora Gas del Sur (-2,0%), Mercado Libre (-1,9%), Edenor (-1,1%) y Grupo Financiero Galicia (-1,1%).
Jugada que neutraliza el látigo Trump
La de ayer fue la primera ocasión en la que el yuan subió por encima de 7 enteros por cada dólar -considerado por muchos analistas una barrera psicológica para los inversores- desde que el mercado "offshore" fue inaugurado en Hong Kong en 2010.
Un yuan más débil significa que los productos chinos denominados en dólares son más baratos, algo que ayudaría a frenar el efecto negativo de los nuevos aranceles estadounidenses sobre su competitividad, aunque el precio a pagar será un aumento del coste de las importaciones en un momento en el que Pekín sigue hablando de abrir sus mercados al mundo. Según los pronósticos de Capital Economics, una depreciación del 10% haría que el PIB chino aumentase un 0,2%, mientras que los aranceles anunciados la semana pasada por Trump lo rebajarían en un 0,1%.